今年進出口不必過于悲觀

中國經濟時報

   2013年,美日歐經濟都將有所好轉。在此外部條件下,中國經濟的進出口也不會比2012年差太多。

        在上一個季度本欄目的宏觀經濟評論中,我預言中國經濟增長已經短期見底。主要理由是美聯儲在2012年9月13日啟動了第三輪量化寬松的貨幣政策,導致美元流動性再度泛濫、美元匯率再度走軟,帶動人民幣對其他貨幣的匯率走低,中國的貨幣政策被動走向積極。上季度的評論同時預言2012年中國經濟四季度的對外貿易數據將有所改善,但是總量失衡和結構扭曲都將重演,因此增長不可持續。

  海關總署和統計局近日公布的數據都和上述評論中的預測相吻合。第一,四季度國內生產總值環比增長2.0%;同比增長7.9%,比三季度的同比增長率高出半個百分點,扭轉了連續下跌的勢頭。第二,四季度的進出口總額為10249億美元,比三季度高出242億美元;同比增長6.3%,比三季度增長率高出3.3個百分點。第三,外部失衡再次加大。12月份的外貿順差達到316.2億美元,擴大91.8%。相比全年平均月度數據大幅增加(全年順差2311億美元,擴大48.1%)。

  2013年將是全球經濟向好的一年。特別是美國經濟將進一步復蘇,就業情況將持續好轉。從增長指標來看,美國經濟早已走出金融危機的陰影。只是失業率仍然處于較高水平。我相信,美國的失業率指標在2013年將持續顯著地改善。理由是美國經濟在轉向方面取得了進展,就業情況將跟隨經濟增長而改善。由于被雇傭者的轉型比雇主的轉型晚,所以失業率的改善相對于經濟復蘇有時滯。

  得益于新任首相安倍晉三啟動寬松的貨幣政策和積極的財政政策,日本經濟在2013年也將有比較好的表現。由于日本的貨幣政策走向擴張,日元兌美元匯率已經從78左右貶值到90左右。這將在短期強化日本產品的國際競爭力。不過,日本經濟何時能夠獲得長期的競爭力仍然取決于日本政治與經濟體制轉軌何時能夠取得實質性進展。

  歐元區的經濟表現在2013年也將有所改善。“歐豬國家”經濟增長率提高的同時,德國的經濟增長率有所下降,兩類國家在增長方面的差距縮小,有利于維持歐元區的統一以及建立更加統一的財政機制。因此,盡管徹底解決歐元區的體制問題需要好幾年時間,我仍然猜測歐元區在2013年可能會比較安定,金融市場不會有大的波動。

  在美日歐經濟都有所好轉的外部條件下,中國經濟的進出口不會比2012年差太多。商務部2012年外貿增長10%的目標過于樂觀,但對2013年的外貿情況也不必過于悲觀。

  如同我在較早的評論當中預測的一樣,中國經濟的這一輪改善仍然是在出口導向的道路上前進,仍然是不可持續的。但是,中國政府在2013年兩會之后可能出臺一系列政策,給市場留下了很大的想像空間。這些政策不僅有利于短期經濟增長,而且有可能會為未來十年經濟持續增長打下基礎。

  最后值得一提的是通貨膨脹。當前中國經濟的增長模式回到了2010年之前的狀況,與我在拙作《見證通脹》里面描述的模式一模一樣,因此通貨膨脹是注定要出現的。只是由于時滯的原因,即使新一屆國務院班子不在體制上反通脹,2013年全年也不會見到很高的通脹。但是股票和房地產之類的資產價格是通貨膨脹的先行指標,將在2013年經歷一波上漲。

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